【初心者必見】S&P500とオルカン、本当に「一択」で大丈夫？史上最高値の今こそ知りたいリスクと対策

最近、テレビやネットで「S&P500」や「オルカン（eMAXIS Slim 全世界株式）」という言葉をよく耳にしませんか？

「とりあえず、このどっちかを買っておけばOK！」なんて話もよく聞きますよね。実際に、これらのインデックスファンドは素晴らしい成績を叩き出し、史上最高値を更新し続けています。まさに絶好調！あなたの資産も順調に増えているかもしれませんね。

でも、そんな絶好調の今だからこそ、少しだけ立ち止まって考えてみてほしいのです。

「このままS&P500やオルカンだけを買い続けて、本当に大丈夫…？」

今回は、2025年8月28日に報道された「『史上最高値』の今こそ『オルカン、S&P500一択投資』を見直すべき理由」というニュースを元に、相場が好調な時にこそやるべき資産のリスクチェックと、あなたの大切な資産を守るための具体的なアクションについて、どこよりも分かりやすく解説していきます！

なぜ今、「S&P500・オルカン一択」を見直すべきなの？隠れたリスクを徹底解剖！

「だって、S&P500もオルカンも分散されてるから安全なんでしょ？」と思っている方も多いかもしれません。もちろん、それは間違いではありません。しかし、「安全」と「リスクがない」はイコールではないのです。今の市場には、投資初心者の方が見落としがちなリスクがいくつか潜んでいます。

リスク1：実は「アメリカのハイテク企業」に集中投資している！？

「全世界に分散投資できるオルカンなら安心」と思っていませんか？実は、オルカンの構成比の約6割はアメリカの株式です。そして、S&P500もオルカンも、その中身を詳しく見てみると、アップル、マイクロソフト、NVIDIAといった巨大ハイテク企業（GAFAMなどが有名ですね）の割合が非常に高くなっています。

これはつまり、「広く分散しているつもり」が、結果的に「アメリカの特定の業界に資産を集中させている」状態になっている可能性があるということです。もし、これらの巨大企業の成長が鈍化したり、何か問題が起きたりした場合、S&P500やオルカン全体が大きな影響を受けてしまうリスクがあるのです。

リスク2：永遠に上がり続ける相場はない！歴史が示す「停滞期」の恐怖

過去10年間のS&P500のチャートを見ると、美しい右肩上がりで、「これからもずっと上がり続ける！」と信じたくなりますよね。しかし、歴史を振り返ると、相場には必ずサイクル（循環）があります。

例えば、2000年のITバブル崩壊後、S&P500はなんと約13年間も停滞し、実質的なリターンがほとんど得られない時期がありました。オルカンも同様に、リーマンショック時には最大で約58%も下落し、回復までに長い年月を要しています。

もし、これから同じような停滞期や暴落が訪れたら…。「10年以上も資産が増えない、むしろマイナスのまま…」という状況に、あなたは耐えられますか？想像するだけでも、精神的にかなりキツいですよね。

リスク3：今の株価は「割高」かも？市場の熱狂を示すサイン

ニュース記事でも指摘されているのが、PER（株価収益率）という指標です。

【サクッと解説】PER（株価収益率）って何？ PERは、会社の利益に対して株価が何倍まで買われているかを示す指標で、株価の割安・割高を判断する目安になります。一般的に、この数値が高いほど「割高」とされています。お店で例えるなら、「毎年100万円の利益を出すお店」の価値（株価）が、2500万円（PER25倍）で売られているようなイメージです。歴史的な平均（16〜17倍）と比べると、ちょっとお高い感じがしますよね？

2025年3月時点のS&P500の平均PERは約25倍と、歴史的な平均と比べてかなり高い水準でした。過去のデータを見ると、PERがこれほど高くなった後には、大きな株価下落（調整）が起きることが多かったのです。市場全体が「イケイケだ！」と楽観ムードに包まれている時こそ、慎重になる必要があるのかもしれません。

あなたの資産は大丈夫？今すぐできる「リスク許容度」チェックリスト！

ここまで読んで、「ちょっと不安になってきたかも…」と感じたあなた。素晴らしいです！その感覚こそが、大切な資産を守る第一歩です。

では、具体的に何をすればいいのでしょうか？まずは、あなた自身の「リスク許容度」と、現在の「アセットアロケーション」をチェックすることから始めましょう。

【サクッと解説】重要ワードをチェック！

リスク許容度：あなたが資産運用において、どのくらいの価格変動（リスク）なら精神的に耐えられるか、受け入れられるかの度合いのこと。「資産が30%減ってもぐっすり眠れる」という人もいれば、「10%減っただけで夜も眠れない」という人もいます。

アセットアロケーション：あなたの資産を、株式、債券、不動産など、異なる値動きをする様々な種類の資産（アセット）に、どのような配分（アロケーション）で投資するかの比率を決めることです。これが資産運用の心臓部とも言えるほど重要です！

さあ、以下の質問に答えて、ご自身の状況を確認してみましょう！

【CHECK 1】投資を始めた時、どんなアセットアロケーションを決めましたか？（例：全世界株式80%、先進国債券20%など）
【CHECK 2】現在の資産の比率はどうなっていますか？株価が大きく上昇した結果、当初の想定より株式の比率が極端に高くなっていませんか？（例：気づいたら株式が95%になっていた！など）
【CHECK 3】もし明日、リーマンショック級の暴落が起きて、あなたの資産が40%減ってしまったら…あなたは冷静でいられますか？パニック売りしてしまいそうですか？
【CHECK 4】その投資資金は、5年後、10年後に使う予定のあるお金（教育資金や住宅購入資金など）ではありませんか？

これらの質問に「うっ…」と詰まってしまった方は、現在の資産配分がご自身のリスク許容度を超えてしまっている可能性があります。でも、ご安心ください！ちゃんと対策があります。

相場が絶好調の今がチャンス！資産を守る魔法のテクニック「リバランス」

リスク許容度を超えているかも…と感じた方におすすめしたいのが「リバランス」という手法です。なんだか難しそうに聞こえますが、やることはとってもシンプル！

【サクッと解説】リバランスって何？リバランスとは、アセットアロケーションの比率が崩れてしまった時に、元の快適な比率に戻してあげる作業のことです。例えば、当初「株式50%：債券50%」でスタートしたとします。その後、株価が絶好調で、気づけば「株式70%：債券30%」になってしまいました。このままだと、暴落した時のダメージが大きくなってしまいます（ハイリスクな状態）。そこで、増えすぎた株式を一部売って利益を確定し、そのお金で比率が減ってしまった債券を買い増すことで、再び「株式50%：債券50%」の比率に戻します。これがリバランスです。

リバランスのすごいメリット

リバランスには、ただリスクを管理できるだけではない、嬉しいメリットがあります。

リスクを当初の想定内にコントロールできるこれが最大の目的です。リバランスを行うことで、資産全体のリスクを自分が快適だと感じるレベル（リスク許容度の範囲内）に保ち続けることができます。これにより、暴落が起きても慌てず、長期的な視点で資産運用を続けることができるのです。
自動的に「高値で売り、安値で買う」が実践できる！リバランスのすごいところは、「値上がりして割高になった資産（株式）を売り、値下がりして割安になった資産（債券など）を買う」という、投資の理想的な行動を機械的に行える点です。感情に左右されずに利益確定ができるなんて、とっても賢い方法だと思いませんか？

相場が好調で、株式の含み益がたくさん出ている今こそ、この「利益確定」の効果も得られるリバランスを行う絶好のタイミングなのです。

【実践編】明日からできる！具体的なアクションプラン

「リバランスの重要性はわかったけど、具体的にどうすればいいの？」という方のために、具体的なアクションプランを2つのステップでご紹介します。

STEP1：自分のアセットアロケーションを見直そう

まずは、あなたのリスク許容度に合ったアセットアロケーションを再確認、または設定しましょう。一般的に、リスクを抑えたい場合は債券や金（ゴールド）などをポートフォリオに組み入れることが推奨されます。

S&P500・オルカン一択の方へ：例えば、「全世界株式（オルカン）80%：全世界債券20%」のように、値動きの異なる債券ファンドを加えてみてはいかがでしょうか。債券は一般的に株式と逆の値動きをすることがあるため、株価が暴落した際のクッション役になってくれます。

STEP2：リバランスを実行しよう！

アセットアロケーションが決まったら、それに合わせてリバランスを実行します。方法は主に2つあります。

増えた資産を売って、減った資産を買い増す方法最もオーソドックスな方法です。例えば、株式の比率が高くなりすぎたら、その一部を売却し、その資金で債券などを購入します。 ※売却して利益が出た場合は税金がかかるので注意しましょう。NISA口座を活用している場合は非課税です。
新規の投資資金で、比率が減った資産を買い増す方法毎月積立投資をしている方におすすめなのがこの方法。新規で投資する資金を、目標の比率よりも少なくなっている資産（この場合は債券など）に多めに配分することで、徐々に目標の比率に近づけていきます。この方法なら、利益確定に伴う税金を気にせずリバランスができます。

リバランスは「年に1回」「資産配分が5%以上ずれたら」など、自分なりのルールを決めて定期的に行うのがおすすめです。