2025年は新興国株式が先進国株式を上回るパフォーマンスを見せており、まさに復活の兆しとも言える状況になっています。ニッセイ基礎研究所の記事によると、2025年通年でMSCI先進国株価指数が19.5%上昇したのに対し、新興国株価指数は30.6%も上昇しました。これは2020年以来、5年ぶりの快挙なんです!
投資初心者の方には「新興国株式って何?」という疑問もあるかもしれませんね。簡単に言うと、中国、インド、ブラジル、韓国、台湾など、経済成長の途中にある国々の株式市場のことです。アメリカや日本のような先進国とは違い、まだまだ成長の余地が大きい国々なんですよ。
この記事では、なぜ今新興国株式が注目されているのか、そして私たち個人投資家はどう考えればいいのかを、できるだけわかりやすく解説していきますね!
なぜ今、新興国株式が復活しているの?3つの大きな理由
理由1:アメリカ株式の割高感と投資マネーの分散
最近のアメリカ株式市場、特にハイテク企業の株価が驚くほど上がっていたのをご存知でしょうか?実は、この「上がりすぎ」が逆に警戒感を生んでいるんです。
2025年末時点でMSCI米国株の予想PER(株価収益率)は22倍程度と、過去平均から見ても割高な水準となっています。
PER(株価収益率)って何? 企業の利益に対して株価が何倍になっているかを示す指標です。例えばPERが20倍なら、今の利益が続いた場合、20年で投資額を回収できる計算になります。高すぎると「買われすぎ」のサインとも言えます。
こうした割高感から、投資家たちは「アメリカ一極集中はリスクが高い」と考えるようになり、相対的に割安な新興国市場に目を向け始めたというわけです。
理由2:新興国の割安なバリュエーションと高い成長期待
新興国株式は長年低迷していたため、バリュエーション面では割安感が際立っていました。さらに注目すべきは経済成長率です。
国際機関の予測では、2025〜26年の新興国経済成長率は4%台と、先進国の1%台後半を大きく上回る見通しとなっています。つまり、株価が安くて成長力が高いという、投資家にとって魅力的な状況が揃っているんですね。
特に欧州と中南米の新興国株が好調で、年初来のパフォーマンスはそれぞれ+38%、+36%と、先進国株の+16%を大きく上回っています(2025年9月19日時点)。
理由3:米ドル安と金利低下の追い風
2025年、アメリカの中央銀行にあたるFRB(連邦準備制度理事会)が年内に3度の利下げを実施し、政策金利は3.5〜3.75%程度まで低下しました。
なぜ金利が下がると新興国株式にプラス?
- 米ドル安が進むと、新興国通貨が相対的に強くなります
- 新興国各国の中央銀行も利下げしやすくなり、景気が刺激されます
- 米ドル安は新興国政府の対外債務や企業の米ドル建て資金の調達コストの軽減を通じて財政や信用力の改善につながると考えられます
こうした金融環境の変化が、新興国市場への資金流入を促しているんです。
どの国の株式が特に上昇したの?注目の4カ国
2025年に大きく株価が上昇した国々を見ていきましょう。投資のヒントになるかもしれません!
韓国:約97%の驚異的上昇
韓国は2025年に約97%もの上昇を記録しました!これは主にサムスン電子やSKハイニックスなど、半導体関連企業の株価が大きく伸びたためです。
AI(人工知能)ブームで半導体の需要が急増しており、韓国の半導体メーカーがその恩恵を大きく受けました。スマートフォンやパソコンだけでなく、データセンターや自動車など、あらゆる分野で半導体が必要とされているんですね。
コロンビア:97.1%の上昇
中南米のコロンビアも97.1%という驚異的な上昇を見せました。背景には資源価格の上昇と、財政健全化への期待による通貨ペソ高、そして海外からの大量の資金流入があります。
同じく中南米のチリも66.7%上昇しており、この地域全体に投資マネーが集中した様子がうかがえます。
ギリシャ:74.6%の上昇で欧州トップ
欧州ではギリシャが74.6%の上昇となり、突出したパフォーマンスを見せました。大手銀行株が軒並み上昇したほか、ムーディーズなどの格付け会社がギリシャ国債の投資適格格付けを約13年ぶりに復活させたというポジティブなニュースも追い風となりました。
格付けって何? 国や企業がお金を返す能力を評価したものです。格付けが上がると「信用できる」と判断され、資金を借りやすくなります。
南アフリカ:73%上昇
アフリカ大陸からは南アフリカが73%の上昇となりました。南アフリカは金やプラチナといった貴金属を産出しており、これらの価格高騰が株価を押し上げました。
また、連立政権による経済改革への期待が高まったことも、投資家心理を好転させる要因となったようです。
過去のBRICSブームを振り返る:歴史は繰り返す?
ここで少し歴史を振り返ってみましょう。2003年〜2007年頃、新興国は「BRICS(ブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカ)」と呼ばれ、投資ブームが起きました。
当時の盛り上がりの主な理由は:
- 中国の高度経済成長
- 資源価格の高騰(ブラジルやロシアが恩恵を受ける)
- インドのIT産業の成長
しかし、その後の新興国株式は長期間にわたって低迷を続けました。新興国株式の年間騰落率が米国株式を上回ることは、2000年から2010年頃までの期間においては多く見られましたが、その後は先進国株式、特にアメリカ株式のパフォーマンスに劣後する時代が続いたのです。
2025年の復調は、あの頃のような新興国ブームの再来なのでしょうか?それとも一時的な動きなのでしょうか?
答えは「誰にもわからない」というのが正直なところです。だからこそ、投資戦略が重要になってくるんですね。
新興国株式への投資:知っておくべきリスクとは?
魅力的に見える新興国株式ですが、投資する前に知っておくべきリスクもあります。初心者の方には特に重要なポイントです。
リスク1:政治・経済の不安定性
新興国は先進国に比べて政治や経済が不安定な場合があります。例えば:
- 突然の政策変更
- 政権交代による方針転換
- 為替規制の導入
- 資本流出入の制限
こうした予期せぬ出来事が、株価に大きな影響を与える可能性があります。
リスク2:株価変動の大きさ(ボラティリティ)
新興国株式は先進国株式に比べて値動きが激しい傾向があります。大きく儲かる可能性がある一方で、大きく損をする可能性も高いということです。
心臓に悪い!と感じる方は、投資比率を抑えめにするのが賢明かもしれません。
リスク3:情報収集の難しさとコスト
日本にいると、アメリカや日本の企業情報は比較的簡単に手に入りますが、ブラジルやインドネシアの企業情報を詳しく知るのは難しいですよね。
また、新興国株式に投資する投資信託やETFは、先進国株式に投資するものと比べて運用コストが高めに設定されていることが多いです。
リスク4:為替リスク
新興国株式に投資すると、その国の通貨で運用されることになります。株価が上がっても、その国の通貨が円に対して下がってしまうと、円換算での利益が減ってしまうことがあります。
逆に、通貨が円に対して上がれば、為替差益で利益が増えることもあります。これを「為替リスク」と呼びます。
初心者におすすめの投資戦略:分散投資が鍵
では、私たち個人投資家はどうすればいいのでしょうか?特に投資初心者の方には、以下の考え方をおすすめします。
戦略1:ポートフォリオの一部として保有する
「新興国株式が今後も上昇する!」と確信して全財産を投入するのは危険です。将来は誰にもわからないからです。
賢明なアプローチは、ポートフォリオ(資産の組み合わせ)の一部として新興国株式を持つことです。例えば:
- 先進国株式:60%
- 新興国株式:20%
- 債券:20%
このように分散することで、リスクを抑えながら新興国の成長の恩恵を受けることができます。
戦略2:インデックスファンドを活用する
特定の国や企業に集中投資するのではなく、複数国の株式にまとめて分散投資できるインデックスファンドの利用がおすすめです。
新興国株式に投資する際に複数国の株式へまとめて分散投資できるインデックスファンドを利用することで、一国の政変や個別企業の破綻による損失リスクを軽減できます。
代表的な新興国株式インデックス
- MSCIエマージング・マーケット・インデックス:新興国26カ国以上をカバー
- eMAXIS Slim 新興国株式インデックス
- ニッセイ新興国株式インデックスファンド
これらのファンドは、一つ購入するだけで世界中の新興国に分散投資できる便利な商品です。
戦略3:長期投資の視点を持つ
新興国株式は値動きが激しいため、短期的には大きく下がることもあります。でも、長期的に見れば経済成長の恩恵を受けられる可能性が高いです。
「今月下がったから売ろう」ではなく、「10年、20年で資産を増やす」という長期の視点を持つことが大切です。
戦略4:積立投資でリスクを分散
一度に大きな金額を投資するのではなく、毎月一定額を積み立てる方法もおすすめです。これを「ドルコスト平均法」と呼びます。
高い時も安い時も一定額を買い続けることで、平均購入価格を平準化でき、高値掴みのリスクを減らすことができます。
2025年の動きから学ぶ:米ドルと新興国株式の関係
投資を続けるうえで知っておきたい重要な関係性があります。それは「米ドル」と「新興国株式」の関係です。
過去の実績では、米ドルが主要通貨に対して下落する局面において、新興国株式のパフォーマンスが米国株式よりも優位となる傾向がありました。
つまり:
- 米ドル安→新興国株式にプラス
- 米ドル高→新興国株式にマイナス
という関係性が歴史的に見られるということです。
2025年はまさに米ドル安が進行した年でした。トランプ政権の関税政策への不信感などから投資家が米ドル建て資産を敬遠し、その資金が新興国市場に流れ込んだのです。
今後も米ドルの動向を注視することが、新興国投資のポイントになりそうですね。
注目したい新興国のトレンド:利下げサイクルと景気刺激
新興国の中央銀行による利下げが、新興国株のパフォーマンスが好調であった背景として挙げられます。
多くの新興国では、インフレ率が低下傾向にあるため、中央銀行が景気刺激のために金利を下げる余地が生まれています。金利が下がると:
- 企業の借入コストが減る
- 消費や投資が活発化する
- 経済成長が加速する
- 株価が上昇しやすくなる
という好循環が期待できます。
ただし、各国の状況は異なります。ブラジルは財政悪化懸念、インドは米国との関係悪化、トルコは政治リスクなど、新興国はそれぞれ固有の問題を抱えています。
だからこそ、特定の国に集中投資するのではなく、複数国に分散投資することが重要なんですね。
中国経済の回復と新興国市場への影響
新興国株式を考える上で、中国の動向は無視できません。なぜなら、MSCIエマージング・マーケット・インデックスにおいて中国の構成比率は約4割と非常に大きいからです。
中国経済は製造業を中心として米中貿易摩擦の影響が懸念されるものの、政府による財政・金融政策が景気を下支えする効果がその影響を軽減することが想定されています。
中国政府は住宅ローンの緩和や家電購入の促進策、金融緩和などの経済対策を打ち出しており、内需を中心とした景気回復を図っています。
中国景気の回復は、資源などの需要増加を通じて他の新興国経済にも波及することが期待されるため、新興国株式市場全体の支援材料になると考えられています。
まとめ:復活の兆しを見せる新興国株式との付き合い方
2025年、新興国株式は5年ぶりに先進国株式を上回るパフォーマンスを見せ、復活の兆しを見せています。
主な要因は:
- 米国株式の割高感と投資マネーの分散
- 新興国の割安なバリュエーションと高い成長期待
- 米ドル安と金利低下の追い風
韓国、コロンビア、ギリシャ、南アフリカなど、幅広い新興国で株価が大きく上昇しました。
しかし、2003〜2007年のBRICSブームのように、新興国株式は過去にも注目を集めながら、その後長期低迷した歴史があります。将来のことは誰にもわかりません。
だからこそ、投資初心者の方には以下のアプローチをおすすめします:
- ポートフォリオの一部として保有:全財産を投入するのではなく、資産の一部として組み入れる
- インデックスファンドで分散投資:特定の国や企業に集中せず、複数国に分散
- 長期投資の視点を持つ:短期的な値動きに一喜一憂せず、10年、20年のスパンで考える
- 積立投資でリスク分散:一度に大金を投入せず、毎月コツコツと
新興国株式には確かに魅力がありますが、リスクも存在します。政治・経済の不安定性、株価変動の大きさ、為替リスクなどを理解した上で、適切な投資比率で臨むことが大切です。
米ドルの動向、各国の政策、中国経済の動きなど、注視すべきポイントはたくさんありますが、情報収集を続けながら、冷静に判断していきましょう。
2025年の復調が一時的なものなのか、それとも長期トレンドの始まりなのか。時間が教えてくれるでしょう。その間、私たちにできることは、リスクを管理しながら、新興国の成長という大きなチャンスを適切にポートフォリオに組み入れていくことではないでしょうか。
